今年以来，受A股市场持续震荡影响，股票型基金普遍出现亏损。相比之下，货币市场基金今年以来无一下跌，整体实现正收益。但货币市场基金的处境却稍显“尴尬”，收益率攀升但受投资者冷遇，其“避风港”作用有待开发。

    收益率攀升

    上周一，上证综指暴跌4.79%，再度跌破3000点关口，沪深两市同时创下自去年9月以来的最大单日跌幅。经过这次大跌，股票型基金今年以来平均跌幅已超过3%，指数型基金平均跌幅超过8%。截至4月20日，今年只有60只偏股型基金取得正收益，128只债券型基金则平均取得2.20%的正收益，但其中有13只出现亏损。而今年以来，只有货币市场基金无一下跌，全部实现正收益。截至4月16日，货币市场基金今年来平均收益率为0.4243%，最近7日收益率折算的年化收益率平均为1.57%，其中中信现金优势基金的7日收益折算的年化收益率更是高达7.03%。

    据了解，从2009年第四季度开始，货币市场基金的收益率开始逐渐攀升。去年第四季度，货币市场基金的收益率为0.34%，而其他各类基金简单平均收益率仅为0.32%。今年一季度，货币市场基金收益率超过0.35%，年化收益率达1.5%。进入二季度后，随着通胀预期、央行收紧流动性以及加息预期的不断增强，货币市场基金7日年化收益率不断攀升。最近几周，货币市场基金7日年化收益率均维持在1.50%以上，已经超过七天通知存款1.35%的收益率，其中7日年化收益率超过3%的货币基金比比皆是。4月12日至16日，货币市场基金7日年化收益率达1.79%，部分货币市场基金7日年化最高收益率甚至高达6.90%。

    一季度遭遇大比例赎回

    虽然和偏股型基金相比，货币市场基金在一季度整体取得不错的收益，但却遭到了大幅赎回。

    刚刚披露的一季度基金申赎数据显示，今年一季度，货币市场基金份额由年初的2595.27亿份直线下降至1163.99亿份，净赎回达到1431.28亿份，净赎回比例为55.15%。具体来看，61只货币基金中，仅7只实现净申购。而在遭遇净赎回的货币基金中，净赎回比例超过50%的达到29只。其中，有8只货币基金的净赎回比例超过80%，最高者达到97.45%。

    对此，农行金华分行个人业务部的理财专家表示，由于公募基金都会在每年年终“冲规模”，而货币市场基金则是“冲规模”的重要基金品种。因此，在“冲规模”结束后，货币市场基金一季度难以避免再度陷入被大比例赎回的“命运”。

    重要的现金管理工具

    “一季度货币市场基金遭遇大比例赎回，固然有特殊原因存在，但是只有7只货币市场基金实现净申购，也从另外一个角度说明，货币市场基金的作用仍不被很多投资者所熟悉。”工行金华分行国际金融理财师朱俏君表示，其实，货币市场基金是非常重要的现金管理工具，在股市陷入震荡时，还能起到“避风港”的作用。

    据了解，和股票型基金动辄翻番的收益率相比，货币市场基金的收益率一直不高。因此，很多投资者都没有把货币市场基金作为投资目标。市区双溪西路某商业银行网点的理财经理告诉记者，今年以来，股票型新基金的发行情况都不好，货币市场基金就更加少人问津了。

    对此，交通银行金华分行国际金融理财师邢朝斌认为，目前A股市场走势尚未明朗，稳健型投资者不妨考虑先做一个旁观者静待市场企稳反弹，这时就可以把流动性好、风险较低、收益稳定的货币市场基金作为资金避风港。另外，目前银行活期存款年利率为0.36％，收益较低，而定期存款又有时间的限制，不利于资金流动。货币市场基金不仅能突破活期存款利率过低的局限，又能获得高于7日通知存款的收益，可以作为市场机构和个人投资者的现金资产管理工具。

    理财专家表示，我国一季度宏观经济数据公布，GDP增长创近3年来的新高，表明2009年政府大规模刺激经济成效显著，未来国家财政和货币政策或会持续紧缩并带来资金利息收益的逐步上升，上周市场3月、6月的央票利率表现出平稳上升趋势。在此大背景下，未来货币基金收益将逐步走高